FIFA-botrány: magánkézbe kerülhet a világbajnokság üzletének ötöde.
Gianni Infantino egy 20 milliárd dollárra értékelt vállalatba szervezné ki a FIFA világbajnokságokhoz, közvetítésekhez és szponzorációhoz kapcsolódó üzleti tevékenységét, majd a társaság nagyjából ötödét magánbefektetőknek adná. A lehetséges fő befektető Joshua Kushner cége, a Thrive Eternal, miközben a FIFA-tagországok az elfogadásért kétszer akkora támogatást kaphatnának, mint a terv elutasítása esetén. Nem szó szerint a világbajnokságot adják el – de a világfutball legértékesebb üzletének egy részét valóban megnyitnák a magántőke előtt.
Mit akar létrehozni Infantino?
A Financial Times által ismertetett terv szerint a FIFA létrehozná a FIFA Forward Enterprise, röviden FFE nevű kereskedelmi társaságot.
A cég a FIFA százszázalékos tulajdonában indulna, és hozzá kerülnének a világszervezet legértékesebb kereskedelmi eszközei: a közvetítési és szponzorációs jogok, valamint a férfi- és női világbajnokságokhoz, illetve a klubvilágbajnoksághoz kapcsolódó üzleti tevékenységek.
A FIFA ezt követően külső befektetőknek adná át az FFE mintegy húsz százalékát. A cél legfeljebb 4,2 milliárd dollár bevonása, ami körülbelül 20 milliárd dolláros vállalatértéket feltételez.
A FIFA szerint a befektetők kisebbségi, irányítást nem biztosító tulajdonrészt kapnának. A világszervezet azt állítja, hogy továbbra is kizárólagosan döntene a versenyek szabályairól, a mérkőzésnaptárról és minden sportszakmai kérdésről.
Ez papíron valóban nem a világbajnokság eladása. A befektetők azonban részesedést szereznének abban a társaságban, amely a FIFA legértékesebb tornáiból származó pénzt kezeli és termeli.
Húszmillió dollár járhat azoknak, akik igent mondanak
A terv szerdán újabb, politikailag különösen kényes fordulatot vett. Az Associated Press birtokába került levél szerint Infantino szeptember 19-éig vár választ a FIFA 211 tagszövetségétől.
Ha a tagszövetségek többsége támogatja az új vállalat létrehozását, minden tag akár 20 millió dollárhoz juthat a 2030-as világbajnoksághoz kapcsolódó kereskedelmi ciklusban. Ha a tervet elutasítják, az előzetesen ígért összeg ennek a fele, 10 millió dollár marad.
A különbség önmagában nem bizonyít jogsértést vagy megvesztegetést. Az azonban nyilvánvaló, hogy a pénzügyileg kiszolgáltatottabb nemzeti szövetségeknek rendkívül erős anyagi ösztönzést ad az igen szavazatra.
Így a döntést nem kizárólag arról kell meghozniuk, helyes-e magánbefektetők előtt megnyitni a FIFA üzletét. Arról is döntenek, hogy 10 vagy 20 millió dollárt kapjanak.
Kushner cége lenne a fő befektető
Az FFE-be beszálló befektetőcsoport vezetője a tervek szerint a Joshua Kushner által alapított Thrive Eternal lenne. A társaság saját meghatározása szerint hosszú távú részesedéseket akar szerezni olyan sport- és kulturális intézményekben, amelyek értéke évtizedeken keresztül növekedhet.
A Thrive Eternal hivatalos bemutatkozása szerint első sportpiaci befektetésük a San Francisco Giants baseballcsapat kisebbségi tulajdonrésze lehet.
Joshua Kushner Jared Kushner testvére. Jared Donald Trump amerikai elnök lányának, Ivanka Trumpnak a férje, és mindkét Trump-adminisztrációban fontos tanácsadói szerepet játszott.
A családi kapcsolat önmagában természetesen nem bizonyít szabálytalanságot. Az viszont jogos átláthatósági kérdés, hogy a FIFA milyen eljárásban választja ki a befektetőket, készült-e független értékbecslés, és más társaságok ugyanolyan feltételekkel tehetnek-e ajánlatot.
A tranzakció pénzügyi tanácsadója a JPMorgan lenne. Infantino levele szerint a bank vezetné a befektetői folyamatot, a Thrive pedig kiemelt, úgynevezett horgonybefektetőként venne részt benne.
Tényleg áron alul adhatják oda a FIFA üzletét?
Első pillantásra rendkívül kedvezőnek tűnhet a magánbefektetők ajánlata. A FIFA saját várakozása szerint a 2023 és 2026 közötti ciklus bevétele meghaladhatja a 15 milliárd dollárt. Ehhez képest az új vállalat egészét 20 milliárd dollárra értékelnék.
A puszta bevételből azonban nem lehet kiszámítani, hogy a befektetők hány év alatt keresnék vissza a pénzüket. A bevétel nem azonos a nyereséggel vagy a tulajdonosok között kiosztható osztalékkal. A világbajnokságok megrendezésének, a díjazásnak, a működésnek és a fejlesztési programoknak jelentős költségei vannak.
Nem ismert az sem, hogy pontosan mely bevételek kerülnének az FFE-hez, mekkora osztalékot fizetne a társaság, és milyen időtávra szólna a befektetők megállapodása.
Ezért jelenleg nem állítható biztosan, hogy a FIFA áron alul adná el a részesedést. A 20 milliárd dolláros értékelés megalapozottságát ugyanakkor független számítás és átlátható pályázati eljárás nélkül nem lehet ellenőrizni.
Miért háborodott fel ennyire az UEFA?
Az UEFA szerint a terv olyan határt lép át, amelyet a futballt irányító szervezeteknek nem lenne szabad átlépniük.
„Nem a FIFA-é, hogy eladja” – fogalmazott az európai szövetség a világbajnokságról. Az UEFA szerint a futball irányítása és lelke nem kereskedelmi eszköz, különösen akkor nem, ha nem átlátható, ki és mennyit keres az üzleten.
Az európai szövetség attól tarthat, hogy a magántőke megjelenésével a FIFA-ra még nagyobb nyomás nehezedne a tornák bővítése, a mérkőzések számának növelése és új versenysorozatok létrehozása érdekében. Minél több a mérkőzés, a közvetítési csomag és a szponzorációs lehetőség, annál értékesebb lehet az FFE-ben megszerzett tulajdonrész.
Ez azonban könnyen összeütközésbe kerülhet a játékosok terhelésével, a klubok érdekeivel és az UEFA saját versenysorozataival, mindenekelőtt a Bajnokok Ligájával és az Európa-bajnoksággal.
A kritikához az ázsiai szövetség és a CONCACAF is csatlakozott. Utóbbi kifejezetten a megfelelő döntéshozatali eljárás hiányát kifogásolta.
A FIFA szerint továbbra is nála maradna az irányítás
Infantino azzal védi a konstrukciót, hogy a FIFA kizárólagos ellenőrzést tartana fenn az új vállalat felett. A magánbefektetők a szervezet közlése szerint nem dönthetnének a szabályokról, a mérkőzésnaptárról vagy a tornák sportszakmai rendszeréről.
Ez fontos garancia lehet, de nem válaszol minden kérdésre.
Egy kisebbségi befektetőnek akkor is érdeke fűződik a bevételek és a vállalat értékének növeléséhez, ha nincs formális döntési joga. A szerződésekből derülhetne ki, kapnának-e igazgatósági helyeket, vétójogot bizonyos üzleti döntésekben, előre meghatározott hozamelvárást vagy beleszólást a kereskedelmi stratégiába.
Ezek a dokumentumok egyelőre nem nyilvánosak.
Trump és Infantino kapcsolata miatt különösen kényes az ügy
A befektető személye azért váltott ki ekkora politikai visszhangot, mert Infantino az elmúlt években feltűnően szoros kapcsolatot alakított ki Donald Trumppal. Az Ellenszél korábban is foglalkozott a FIFA-elnök és Trump kapcsolatával.
A FIFA-elnök és az amerikai elnök közötti politikai közelség azonban önmagában nem bizonyítja, hogy a mostani üzletet Trump vagy családja érdekében alakították volna ki. Ehhez konkrét dokumentumokra, pénzügyi adatokra és döntéshozatali bizonyítékokra lenne szükség.
A kapcsolat ugyanakkor indokolttá teszi a fokozott ellenőrzést. Különösen akkor, amikor a tervezett fő befektető az amerikai elnök tágabb családjához tartozik, a FIFA pedig nem hozta nyilvánosságra a teljes kiválasztási folyamatot.
Akkor most eladják a világbajnokságot?
Nem szó szerint. A világbajnokság sportszakmai tulajdonjoga és irányítása a FIFA-nál maradna, és a szervezet sem kerülne magántulajdonba.
A tervezet mégis történelmi változást jelentene. A magánbefektetők közvetlen tulajdonrészt szereznének abban a vállalatban, amely a világbajnokságok és más FIFA-tornák üzleti értékét hasznosítja.
A botrány lényege ezért nem az, hogy holnap egy milliárdos család eldöntheti-e, ki rendezze a következő világbajnokságot. Hanem az, hogy a világ legfontosabb futballtornájának üzleti növekedéséből most először magánbefektetők is közvetlen tulajdonosként részesülhetnének.
És ha ez megtörténik, onnantól a FIFA döntéseinek már nemcsak a szövetségeket, a játékosokat és a szurkolókat kell szolgálniuk. Egy több milliárd dollárt befektető tulajdonosi kör hozamelvárása is ott lesz a háttérben.